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　　。以比较具有代表性的游族为例，游族旗下长线产品包括卡牌游戏《少年三国志》《少年三国志2》《少年西游记》，以及自研SLG游戏《Game of Thrones ：Winter is Coming》PC版（《权力的游戏：凛冬将至》页游）、《Infinity Kingdom》等，这些产品在2025年上半年均获得了相对稳定的流水，为游族网络提供了强大的赋能。相对而言，游族网络新品表现目前较弱，一定程度上呈现出青黄不接的现象。

　　除上述增长翻倍的几家游戏企业之外，智明星通和禅游科技预计也在2025年H1实现了盈利，并且增速相对较快。但从数据来看，二者目前仍然处于减幅状态。智明星通减幅的核心原因是新老产品青黄不接，预告中提及多款存量游戏进入了生命周期后半程，游戏流水有所下降，同时新游戏仍处于研发之中，暂时未能接棒老产品热度。另外，禅游科技的减幅则为宏观因素，是由于棋牌直播市场红利消退所带来的回落，不过，禅游科技旗下的捕鱼游戏《捕鱼神手》等产品正在逐渐发力，预计其后续营收表现也会因此有一定回暖。

　　另一家值得关注的游戏公司是飞鱼科技，飞鱼科技去年亏损了200万元，而今年上半年净利润预估可达0.55亿元-0.7亿元。增长的主要原因之一是其去年8月推出的模拟经营+Rogue塔防小游戏《一步两步》，这款游戏在今年各大厂商加码投入小游戏的背景下依然保持着不错的成绩，1月份更是一度登上了小游戏畅销榜TOP8，至今也仍然保持在畅销榜TOP30左右。并且除了飞鱼科技之外，贪玩也是凭借数款小游戏的优秀表现带来了不错的流水收入，两家公司的业绩表现进一步验证了小游戏品类的增长潜力，值得其他厂商思考。

　　通过对部分游戏企业H1业绩预估的分析，我们可以看到的是，在这波增长浪潮中，不同体量、不同细分赛道的企业都找到了自己的增长路径。比如游族老产品的维稳运营、部分企业对AI技术的投入使用、中旭未来围绕IP矩阵打造精品&积极拓展多品类管线、飞鱼科技凭借小程序游戏提速创收等。这些案例似乎都在揭示：在版号常态化、出海加速化的行业新周期中，专注自身强势赛道、并且不断强化长线运营，或许将成为企业穿越周期的关键能力。