南华基金黄志钢:量化模型不追热点 每日刷新“价值洼地”股票池棋牌游戏- 棋牌游戏平台- APP下载

2025-11-18

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  黄志钢指出,这种方法旨在寻找价值投资中的好公司、好价格。不同于人为主观层面的判断,量化投资具有相对客观、高效、纪律性强等优点。在具体操作中,将企业未来ROE和EP作为衡量“好公司”和“好价格”的两个核心指标,将其代入长期研究形成的系列模型公式中,计算出该只股票的潜在收益率,以完成筛选。在价值定价的同时,黄志钢还会关注个股的“安全边际”构建。黄志钢表示,在他的量化模型中,会有一系列构建“安全边际”的方法,如估值水平低、低市盈率、高股息等指标。

  在实际操作上,黄志钢从两方面入手:一是排除陷入价值陷阱的个股。基于长期预期,企业盈利向股票价格传导有时会失灵,陷入价值陷阱的企业往往走势和大盘走势差异明显。通过个股诊断系统和价量指标识别,采用特异度因子可提高筛除陷入价值陷阱的股票的有效性。二是选择低市盈率、低市净率、高股息率等股票来提供安全边际。黄志钢还说到,在投资中,大多时间里“好公司”和“好价格”不可兼得,投资的目标就是要在两者之间寻求一个较佳平衡,追求公司长期业绩优势而不是某些年份业绩表现。

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